步银行后尘 P2P涌入供应链金融
本报 张夏楠实习 陈琼洁 北京报道
相比于之前单纯从合作担保或小贷公司拿项目，P2P平台正在尝试资产渠道及业务模式创新，其中供应链金融产品成为许多平台的选择。
在采访中了解到，渠道扩张不仅是出于丰富产品线、适应借款人需求等原因，也有观点认为通道业务中风控等环节无法把控会带来不良后果。
P2P青睐供应链金融
在互联金融的各类创新模式中，供应链金融正在成为一个热词。这一传统由商业银行主导的融资业务，正在向电商等供应链核心企业以及P2P平台转移。
在1月19日举办的第二届互联金融全球峰会上，中瑞财富CEO张巍薇就提出，在2015年P2P行业的下一个蓝海将会是供应链金融，会有更多的产业资本进入这一领域。据其介绍，中瑞财富在煤炭供应链、钢铁供应链及油气供应链分别推出了相应的融资产品，从去年5月上线至今，平台业务规模已接近4个亿。
P2P平台安心de利于1月份上线产业链金融产品，为一家大型肉品加工企业的上游供应商和下游经销商提供借款，由这家核心企业及关联方为借款提供不可撤销的连带担保。其首席风控官霍晨辉认为，从信贷的角度来看，做供应链或产业链是必然的趋势。
“传统信贷方式有很多不足之处，比如下户调查要求信贷员有比较强的信贷技术和经验，而且通常要求‘见物不见人’，过于强调担保物或反担保物是否充足。而供应链或产业链的金融产品是要渗透到产业中去，依据信息流、物流、资金流的数据，而非抵押物和担保物来进行信贷判断。而核心企业对上下游的企业资金实力、货物流转速度、内销情况等要非常了解。”霍晨辉介绍，该平台目前可以提供的融资模式包括应收账款债权转让、存货质押、预付账款融资、核心企业担保融资等。
相对于供应链金融多是围绕一家核心企业的直接上下游来开展业务，安心de利提出产业链金融的概念是，在供应链的基础上将链条拉长，并引入动产质押、数据分析等风控手段。
开鑫贷副总经理周治翰向本报透露，该平台也在推广供应链金融产品，但并不是针对某一行业，而是以供应链核心企业开具的商业承兑汇票为还款保障，向小微企业提供借款。
创新难点
不过，虽然P2P争相上线供应链金融产品，但在霍晨辉看来差别很大。“很多声称供应链的平台，实际真正利用产业链技术自主开发的资产很少，大部分是保理等资产债权转让。虽然保理也是供应链中的传统标准化产品，但平台只是作为通道。更有甚者打着供应链的旗号，既没有披露核心企业，也没有可执行的合同，只是把传统的车、房抵押贷换了个名称。”霍晨辉认为，其中可能是想借助供应链的概念炒作，也有可能对概念本身并没有清晰的理解。
真正的供应链金融业务，安心de利首席执行官刘延锋认为需要同时包括几个内容：首先是界定核心企业，要是抗风险能力强，信誉良好，掌握上下游信息的企业；其次是针对核心企业的信息拓展，筛选出合适的借款主体；再就是存在应收应付，有供货合同、债权转让合同等，或者是由核心企业提供直接担保。
刘延锋坦言，做产业链金融，前期很费劲。目前的思路是先从做咨询的角度切入行业，把各个链条搞明白，以肉牛养殖为例，可能就包括冻精、育种、饲料、养殖、牛经纪、加工、销售等多个环节。之后再在其中选择适合的节点进行产品设计。他表示，这是个苦活、累活，需要耐心和时间。
对此，张巍薇也认为目前多数平台提出供应链金融都还是尝试阶段，除了很难找到体量足够大的行业，对风险的理解是否到位也很重要。“我们在煤炭供应链只做应收账款转让，没有做动产质押，是因为目前相关的仓库监管和货物处置还在布局当中，没有准备好。油气供应链我们做的是贷款业务，钢铁供应链则是依靠合作电商的数据。”张巍薇举例认为，对产业有清醒的认知，知道什么能做，什么不能做。
而对创新产品的推广，周治翰同样显得谨慎。他表示，一般要经历一至两个还款周期后才能把试点扩大，而今年会在几类新的产品上适当放量。此前的小贷产品同样也是经历了3个完整的还款周期，可以保证一定的规模内风险可控。
反过来，开鑫贷模式已经有50多个省市的金融办曾经实地考察，至今无一能模仿。周治翰认为原因在于生态圈的建立是一个体系。“开鑫贷依托江苏省小贷的管理体系，既能给小贷公司带来好处，在发生问题后也能对其进行制约，既有权利又有义务。这样就形成了一个闭合生态圈。”